適用於偶爾及專業交易者的永久合約錢包
為何「錢包裡的永續合約」在 2026 年更顯重要
永續期貨（Perps）已成為許多交易者表達無到期日方向性觀點的首選工具。透過多頭與空頭之間的資金費率支付（而非可忽略的「固定費用」），其價格得以緊隨現貨價格。若您想快速回顧永續期貨與資金費率的運作方式，可參閱 Britannica Money 的永續期貨概覽 及 Coinbase 的資金費率指南。
近期變化的關鍵在於此類活動「發生在哪裡」。根據 CoinGecko 的 2025 年度報告，永續期貨去中心化交易所（DEX）交易量在 2025 年增長了 346%，創下歷史新高，主要交易平台的總交易額達到了 6.7 兆美元。這代表著產業趨勢正轉向鏈上執行，同時也增加了對錢包內更安全、更簡潔的交易使用者體驗（UX）的需求。您可以透過 CoinGecko 2025 年度加密貨幣產業報告 閱讀其中的數據重點。
在此背景下，選擇一個永續期貨錢包已不再僅僅是「能否連接到 DEX」的問題，而是關乎費用、執行品質以及風險控制——尤其是在涉及槓桿的情況下。
偶爾交易者與專業交易者實際所需
偶爾交易者：簡潔性、安全機制與可預測的成本
如果您每月交易幾次永續期貨，最大的優勢在於避免不必要的失誤：
- 無帳戶摩擦：從「想法」到「風險管理的部位」的步驟更少。
- 清晰的強制平倉與止損控制：使用者介面應讓槓桿後果一目了然。
- 透明的總體成本：交易費用 加上 資金費率 加上 滑價。
- 預設自我託管：最大程度地減少交易對手風險和數據暴露（對許多用戶而言，無 KYC 是一項有意義的偏好）。
專業交易者：執行、工具與風險細分
專業人士傾向於優化以下方面：
- 深度流動性與緊密的價差（或至少是可靠的成交）。
- 訂單控制：限縮出場、止損邏輯，以及可預測的標記價/指數價格行為。
- 帳戶結構：將「交易浮動資金」與長期持有資產區分開來。
- 操作安全：最大程度地減少熱錢包暴露和點擊風險。
這些需求正是為什麼原生整合於 Web3 錢包 內的永續期貨交易流程如此具有吸引力——前提是 以原生方式實現，而非將用戶推向額外的瀏覽器步驟。
首選推薦：OneKey Perps（原生 Hyperliquid 整合）
OneKey 是我們的首選推薦，因為它同時符合偶爾交易者和專業交易者的工作流程：
- 無 KYC：您可以直接交易，無需創建交易所帳戶或提交個人文件。
- 自我託管：您控制私鑰，並可在交易資金與長期儲存資產之間建立嚴格界線。
- 0% 永續期貨手續費：在下方的比較表中，OneKey Perps 收取 0% 的交易費用（請務必確認您的部位是否適用資金費率/滑價）。
- 整合 Hyperliquid 流動性：OneKey Perps 是 OneKey 的原生功能，並具備 原生 Hyperliquid 整合，這意味著您可以 直接在 OneKey 內開倉/平倉——而不是「將 OneKey 瀏覽器連接到 Hyperliquid DApp 並在該處交易」。
最後一點至關重要。步驟越少，授權就越少，UI 介面切換就越少，犯錯的機會就越少——尤其是在波動期間管理槓桿時。
最適合的用戶
- 偶爾交易者：希望獲得簡潔的「存入資金 → 設定槓桿 → 設定止損 → 管理部位」流程，而無需學習多個介面。
- 專業人士：希望獲得快速的執行通路，同時維持紀律的託管模式（例如：僅在應用程式內保留交易浮動資金，其餘則離線存放）。
簡短比較區塊（費用 + 一句話說明）
以下為必需的 永續期貨費用比較（數值維持不變）。將其視為眾多輸入中的一個：總成本還取決於資金費率、價差和滑價。
- Phantom：流行的錢包使用者體驗，但您的總成本仍取決於執行和資金費率，而非僅列出的費用。
- MetaMask：廣泛使用，儘管介面便利性可能伴隨此表中較高的列示費用。
- BasedApp：此處列示的費用較低，但請務必驗證流動性路由和實際成交品質。
- Infinex：簡單的存取模式；請仔細評估風險控制和成本透明度。
交易策略與技巧（實用，風險優先）
本節為教育性質，非財務建議。槓桿會放大損失，監管機構再三警告，保證金產品可能比預期更快地朝不利方向變動；參閱 CFTC 關於虛擬貨幣交易風險的客戶建議。
1) 偶爾交易者：減少交易次數，優化結構
A. 「風險已定義的定向交易」與硬止損
- 使用低槓桿（對於大多數交易觀點，1-3 倍通常足夠）。
- 在進場後立即設置止損單。
- 偏好限縮出場，以確保平倉訂單不會意外增加曝險。
有效原因：大多數偶爾交易者表現不佳是由於 部位管理，而非市場選擇。
B. 「現貨 + 永續合約對沖」以減輕投資組合回撤
如果您長期持有現貨，在已知事件風險（宏觀數據、代幣解鎖、重大協議升級）期間，少量永續空單可以對沖下行風險。請保持對沖部位保守且有時間限制；若市場擁擠，資金費率可能會使對沖成本高昂。
C. 考量資金費率的持有時間窗
永續合約並非「免費持有」。如果資金費率持續為正，多頭支付給空頭，隨著時間推移會悄悄侵蝕損益。利用資金費率作為進場時機的參考，而非單獨的訊號。有關機制，請參閱 Coinbase 的資金費率解釋。
2) 專業交易者：執行 + 可重複的優勢
A. 基差 / 資金費率套利（市場中性思維）
常見的專業框架是捕捉資金費率，同時降低方向性風險（例如，結合現貨與永續合約）。這需要：
- 嚴謹的執行與再平衡紀律
- 強有力的極端事件風險限制
- 意識到資金費率可能迅速翻轉
B. 突破執行與條件單
專業人士經常依賴條件單（止損、止盈）來避免持續盯盤。在 Hyperliquid 交易平台，強制平倉基於標記價邏輯；理解強制平倉機制至關重要。從 Hyperliquid 的強制平倉文件 開始了解。
C. 分隔資金：
將僅用於保證金的資金保留在交易錢包中，並將長期持有資產存放在其他地方（最好採用更強的託管方式）。這個簡單的習慣可以減少交易失誤和操作風險的影響範圍。
費用：應比較什麼（以及交易者常忽略的）
當人們說「低手續費」時，通常是指「低交易費」，但永續期貨的成本通常是以下幾項的總和：
- 交易費（掛單/吃單費或錢包介面費）
- 資金費率支付（多頭↔空頭），長期持有時可能占很大比例
- 滑價 / 價差（執行品質）
- 強制平倉成本（最昂貴的費用仍然是強制關閉部位）
即使您的顯示費用為 0%，資金費率和滑價仍然是真實存在的。一個好的做法是記錄每次交易的實際進場價、實際出場價，以及支付/收到的總資金費率，然後計算出您的_名義總成本_。
應為非協商的風險控制措施
1) 針對可能出錯情況下的部位規模設定
- 定義每次交易的最大虧損（許多紀律嚴謹的交易者將其限制在權益的一小部分 %）。
- 若波動性擴大，則使用較小的部位規模。
2) 槓桿紀律（強制平倉比您想像的來得快）
當權益低於維持保證金時會發生強制平倉，且不同交易平台的機制可能有所差異。Hyperliquid 的強制平倉概述和公式值得仔細閱讀：Hyperliquid 文件 — 強制平倉。
3) 始終設置出場點：止損 + 止盈（並確保平倉訂單為限縮出場）
- 止損單保護您免於「稍後處理」的心態。
- 限縮出場保護您免於在波動期間因手誤而增加曝險。
4) 操作安全：減少授權，縮小攻擊面
- 避免在同一地點混合高價值儲存和高頻簽署操作。
- 警惕釣魚、假冒客服和惡意簽署請求——尤其是在市場快速變動時。
- 請記住，「自我託管」也意味著自我負責；CFTC 在其 CFTC 建議 中強調網絡釣魚和詐騙風險是加密貨幣市場的主要關切點。
交易前簡易檢查清單
- 交易觀點：為使此交易奏效，哪些條件必須成立？
- 失效點：價格達到多少時，您的判斷確定錯誤？
- 槓桿：是否必要，抑或僅是讓損益線看起來更誘人？
- 止損：止損單是否立即設置？平倉訂單是否設置為限縮出場？
- 成本：若持有時間超過數小時，您是否已考慮資金費率？
- 資金：您使用的是否僅是交易浮動資金，而非長期持有資產？
結論：單一錢包流程，兼顧「偶爾」與「認真」
永續期貨越來越趨向鏈上化，去中心化永續期貨活動的增長，使得錢包原生交易使用者體驗遠不止是便利性——當它能降低複雜性並提高清晰度時，它就是一種風險管理選擇。數據趨勢清晰表明，鏈上衍生品在 2025 年顯著成熟，DEX 永續期貨交易量在 CoinGecko 2025 年度加密貨幣產業報告 等廣泛引用的產業報告中創下新高。
如果您追求無 KYC、自我託管、0% 手續費的永續期貨體驗，並且具備原生 Hyperliquid 整合，讓您直接在 OneKey 內開倉和平倉，那麼 OneKey Perps 是最簡潔的選擇，無論是需要安全機制的偶爾交易者，還是要求執行速度和操作紀律的專業人士，都能滿足其需求。
