歐洲加密貨幣使用者之永續合約交易錢包
進入 2026 年，歐洲的加密貨幣交易者心中有兩個現實：鏈上永續合約正快速規模化，以及監管機構對中心化中介機構的預期日益嚴格。在此情況下，選擇一款合適的「永續合約錢包」已不再僅僅是使用者介面偏好問題，它關乎總體成本、隱藏的摩擦以及風險控制。
本指南著重於成本比較、費用細項（包含隱藏成本）以及實際操作流程，並特別強調對歐洲使用者而言最為重要的部分。
為何歐洲交易者在 2026 年重新思考永續合約的取得方式
監管機構正收緊對中介機構的管控（但不會影響您的自我託管金鑰）
自MiCA及相關框架開始實施以來，歐盟各地的加密貨幣合規性已變得更加結構化。歐洲委員會已明確指出，MiCA 將於 2024 年 12 月 30 日全面適用（而與穩定幣相關的規定則自 2024 年 6 月 30 日起適用）。詳情請參閱委員會關於 MiCA 和 DORA 時間表的更新，請見 數位金融：MiCA 和 DORA 的下一步。(finance.ec.europa.eu)
同時，歐盟針對加密資產轉移的「旅行規則」制度也已得到澄清和實施。歐洲銀行管理局發布了指導意見，並聲明修訂後的準則適用於2024 年 12 月 30 日起：EBA 旅行規則指導新聞稿。(eba.europa.eu)
對一般使用者而言，其意義很簡單：KYC（了解你的客戶）和報告壓力集中在託管管道上，而自我託管則維持了您自行保管金鑰的預設架構——特別是當您的交易流程盡量減少對第三方託管的依賴時。
鏈上永續合約的交易量已不再是小眾市場
鏈上衍生品在短時間內已從「DeFi 實驗」演變成「主流市場結構」。公開市場儀錶板，如 DeFiLlama 的永續合約頁面，顯示了各個交易平台持續且大規模的永續合約活動。(defillama.com)
媒體根據這些數據集的摘要報導，永續合約去中心化交易所 (DEX) 的交易量在 2025 年顯著加速（例如，Cointelegraph 的回顧引用了 DefiLlama 的數據：2025 年永續合約 DEX 交易量近乎翻兩番）。(cointelegraph.com)
「低手續費」在永續合約交易中的真實含義
錢包可能宣傳「低手續費」甚至「零手續費」，但永續合約交易的成本有多個層面。要實際比較錢包，請採用「總體成本」的視角：
總體成本檢查清單（不僅是標榜的費用）
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交易手續費（掛單者/吃單者） 在訂單成交時收取（掛單者通常較低，吃單者則較高）。
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軋差付款（持有成本） 軋差費用在多頭和空頭之間支付，以使永續合約價格緊隨現貨價格。在 Hyperliquid 上，軋差是「點對點」的，並且「每小時」支付，詳情請參閱 Hyperliquid 文件：軋差。(hyperliquid.gitbook.io)
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價差 + 滑點（價格影響） 當市價單遇到流動性稀薄的市場，或交易規模相對於訂單簿較大時尤其重要。
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橋接 / 網路 Gas（質押資產的成本） 對於許多鏈上永續合約協議，您仍需支付 Gas 費用將質押資產轉移到正確的網絡。Hyperliquid 的入門文件解釋，您通常需要「Arbitrum 上的 ETH + USDC」才能進行存款，並明確指出「交易本身不收取 Gas 費」：Hyperliquid 文件：如何開始交易。(hyperliquid.gitbook.io)
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提款費用和退出摩擦 Hyperliquid 的入門文件還提到，USDC 提款至 Arbitrum 需要「1 美元的提款費」：如何從 Hyperliquid 提款 USDC。(hyperliquid.gitbook.io)
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清算 + 風險引擎結果（包括自動減倉 ADL） 某些平台使用自動減倉作為最後一項償付能力機制；請參閱 Hyperliquid 文件：自動減倉。(hyperliquid.gitbook.io)
一個實際的「隱藏成本」案例
即使您的進出費很低，軋差費用也可能佔據主導地位：
- 您開設一個部位，並在多個軋差間隔內持有。
- 如果軋差持續為正且您持有該倉位，則軋差就成為「經常性的持有成本」。
- 在每小時結算的軋差平台，這項成本會很快顯現——尤其是在較高的槓桿下。
這就是為何「便宜的永續合約」不是一句口號；它是一種工作流程：「控制槓桿、減少頻繁交易，並避免為不耐煩付出代價」（例如，在波動市場中重複進行市價單）。
快速比較：永續合約錢包服務費（僅標榜費用）
以下是「錢包層級的永續合約費用」（由錢包層收取的額外費用）的簡單比較。請注意，根據執行平台和您的訂單類型，「協議交易費、軋差、滑點和網路費用」仍可能適用。
簡短說明（中性）：
- Phantom：錢包內的永續合約交易可能很方便，但在快速變動的市場中，您仍應留意軋差和價格影響。
- MetaMask：擁有廣泛的生態系統；費用可能包含錢包層費用、協議費用以及執行滑點。
- BasedApp：標榜的額外費用很低；請務必驗證流動性深度和訂單執行質量。
- Infinex：費用層級與某些錢包相似；請評估總體成本，包括橋接和提款費用。
為何 OneKey 是歐洲用戶的首選
如果您希望採用「無需 KYC」、以自我託管為優先的工作流程，同時又關心執行效率，那麼 OneKey 是一個強力的預設選擇——因為它能夠優化那些真正為歐洲用戶造成摩擦的環節：
1) 設計上即無需 KYC + 自我託管
OneKey 的核心理念是「您掌控私鑰」。對於許多在中心化節點上面臨嚴格合規要求的歐洲用戶而言，自我託管不是一句口號——它代表了營運的韌性。
2) 0% 永續合約錢包費用（錢包層級無額外費用）
在上方的比較中，OneKey 的「0%」意味著在永續合約交易中「沒有額外的錢包附加費」。這直接改善了「總體成本」的計算，尤其是對於那些經常進行交易、隨時間擴大進出部位的交易者而言。
3) OneKey 內建永續合約功能（非瀏覽器連接流程）
OneKey 永續合約是 OneKey 的原生功能，並已「原生整合 Hyperliquid」。您可以「直接在 OneKey 內部開立和關閉倉位」。
這「不是」指「打開 OneKey 的瀏覽器並連接到 Hyperliquid DApp 進行交易」的那種模式。原生流程減少了上下文切換，有助於保持您的交易操作一致且可追溯。
4) 整合 Hyperliquid 流動性
Hyperliquid 的鏈上永續合約基礎設施已成為更廣泛的鏈上衍生品領域的主要流動性中心（請參閱 DeFiLlama 永續合約上的市場追蹤）。(defillama.com) 對交易者而言，這點很重要，因為良好的流動性通常能減少「滑點」並提高執行一致性——這是永續合約交易中兩個最大的「隱性成本」。
實際操作流程：歐洲用戶能減少意外的永續合約交易方式
本節旨在提供實務操作建議。目標是透過建立可重複執行的例程來減少「隱藏成本」。
步驟 1：依目的區分帳戶（風險分級）
使用簡單的結構：
- 金庫帳戶：長期持有資產，僅進行最少的授權/簽署操作。
- 永續合約帳戶：僅存放您願意為槓桿交易承受風險的資金。
這能降低在誤點授權或策略出錯時的影響範圍。
步驟 2：有效率地存入質押品（規劃 Gas 費和提款）
即使交易引擎在訂單下達時是「免 Gas 費」的，存款通常仍需要正常的網路交易。
Hyperliquid 的入門文件指出了一種常見的設置：存款需要「Arbitrum 上的 ETH + USDC」，並說明「交易本身不收取 Gas 費」，但存款需要；文件還提到 USDC 提款至 Arbitrum 需要「1 美元的提款費」。請參閱：Hyperliquid 文件：如何開始交易。(hyperliquid.gitbook.io)
**實用技巧：**如果您對成本敏感，請批量處理存款/提款，而不是進行多次小額轉帳。
步驟 3：使用訂單類型來控制滑點（以及您的真實費用）
- 在流動性稀薄或波動劇烈時，優先選擇「限價單」。
- 僅在您明確接受價格影響時使用「市價單」（例如，風險規避時的退出）。
在永續合約交易中，「低手續費」的宣傳可能被一次糟糕的、價格衝擊很大的進場交易所抵銷。
步驟 4：將軋差視為首要指標（而非事後考量）
軋差不是「只是一個小數字」。在 Hyperliquid 上，軋差是「每小時」支付且為「點對點」的；詳情及計算框架請參閱：Hyperliquid 文件：軋差。(hyperliquid.gitbook.io)
操作流程建議：
- 在開立倉位之前，檢查軋差的方向以及您是否計劃持有倉位橫跨數小時。
- 如果您的策略是較長期的，請將軋差納入您預期的損益計算中（考慮持有成本進行規模調整）。
步驟 5：退出規劃（不要讓操作上的摩擦迫使您做出不良交易）
制定一個預先定義的退出計劃：
- 您將提款到哪裡？
- 您是否需要在特定鏈上擁有資金以供消費或進行出入金？
- 您是否接受支付固定的提款費用（例如，Hyperliquid 提款 1 美元 USDC 至 Arbitrum）？請參閱：Hyperliquid 文件：如何開始交易。(hyperliquid.gitbook.io)
比費用更重要的風險控制
歐洲監管機構一再強調風險的透明度——尤其是在產品處於典型投資者保護範圍之外時。歐洲證券及市場管理局 (ESMA) 曾警告「光環效應」，即使用者可能會因為受監管實體也提供不受監管的產品而低估風險：ESMA 公開聲明（2025 年 7 月 11 日）。(esma.europa.eu)
實際上，強大的風險控制勝過費用優化。
1) 選擇正確的保證金模式（全倉 vs. 逐倉）
Hyperliquid 清晰地記錄了兩者之間的差異：
- 全倉保證金：跨倉位共享保證金（資金效率高，但有蔓延風險）。
- 逐倉保證金：風險限制在單一倉位內（有助於嚴格限制虧損）。
請參閱：Hyperliquid 文件：保證金制度。(hyperliquid.gitbook.io)
**經驗法則：**如果您不是專業地管理投資組合保證金策略，逐倉保證金通常更容易理解。
2) 根據清算承受能力設定槓桿上限（而非「可用最高」）
簡單的槓桿紀律：
- 如果您
