在歐洲錢包中進行免額外驗證的永續期貨交易
永續期貨（perps）已成為加密貨幣市場中最活躍的交易市場之一，但在歐洲，用戶體驗正在快速變化：越來越多的中心化交易平台收緊了用戶註冊流程，同時監管機構根據 MiCA 法規和相關反洗錢（AML）要求，正在統一規範加密資產服務提供者（CASPs）的行為準則。對交易者而言，這通常意味著更嚴格的身分驗證、更多的阻礙，以及更少的控制權。
如果您的目標是直接從自主託管錢包進行永續期貨交易，且無需額外的驗證提示，那麼本指南將向您說明在歐洲「免額外驗證」的實際含義，為何費用不僅僅是「掛單者/吃單者」的區別，以及如何建立實用的風險控制措施。
「免額外驗證」在歐洲的含義（及其實際並非如此）
現實情況：監管針對的是中介機構，而非您的私鑰
歐洲的 MiCA 法規框架如今已成為歐盟境內許多受監管加密貨幣服務的基礎規則，並對 CASPs 提出了更高的合規期望。歐盟委員會的概述明確了關鍵的適用日期（包括 MiCA 將於 2024 年 12 月 30 日起全面生效）。詳情請見：European Commission — Digital finance update on MiCA application dates。
同時，歐盟的「旅行規則」（travel rule）框架也將追蹤要求延伸至許多涉及受監管服務提供者的資金轉移。您可以透過 European Parliament briefing on crypto transfer traceability rules 獲取一份通俗易懂的摘要，而歐盟銀行管理局（EBA）則在 European Banking Authority ( EBA ) travel rule guidelines press release 中闡述了操作指南。
實用重點：
- 如果您是透過自主託管流程（非託管賬戶）進行永續期貨交易，目前通常可以避免在交易時進行額外的 KYC 驗證步驟。
- 但如果您將資金轉入/轉出受監管的提供者，您仍可能面臨與旅行規則義務相關的資訊請求、審查或合規檢查。
本文僅供教育參考，並非法律建議—法規和執行情況可能因司法管轄區和平台設計而異。
首選推薦：OneKey Perps（原生、自主託管、無 KYC、零費用）
如果您正在歐洲尋求保持自主託管且在交易時無需額外驗證的永續期貨錢包體驗，OneKey 是最簡潔的預設選擇，原因如下：
- 設計上無 KYC（交易時）： 您將處於自主託管流程中，自行掌控私鑰並授權交易。
- 自主託管優先： 您的交易體驗圍繞錢包授權建構，而非託管賬戶系統。
- OneKey 上的零費用永續期貨： 在 OneKey 內進行永續期貨交易時，您的交易費用為0%（請參閱下方的費用表格）。
- 原生整合 Hyperliquid 流動性： OneKey Perps 是 OneKey 的原生功能，與 Hyperliquid 進行原生整合—您可以直接在 OneKey 內開倉和關倉，而不必連結到瀏覽器標籤頁中的 DApp 進行交易。關於通用的協議機制（費用等級、掛單者/吃單者概念），請參閱：Hyperliquid Docs — Fees。
下載 OneKey
如何評估任何 Web3 錢包的永續期貨功能（快速檢查表）
在您下達第一個槓桿訂單之前，請根據實際重要的標準來評估錢包的永續期貨模組：
1) 執行質量（不僅僅是「DEX vs CEX」的標籤）
- 在市場波動期間，是否有充足的流動性和緊密的價差？
- 是否提供限價委託和減倉專用（reduce-only）控制選項？
- 使用者介面是否清楚顯示強制平倉價和保證金使用情況？
2) 成本模型清晰度
永續期貨的成本通常是以下幾項的組合：
- 交易費用（掛單者/吃單者）
- 資金費率（多頭與空頭之間支付）
- 快速市場中的滑點
- 移動抵押品時的橋接/轉移成本
資金費率經常被誤解：它的存在是為了讓永續期貨價格與現貨價格保持一致，並且可能對長期持倉的損益產生重大影響。詳細說明請見：Coinbase Learn — Understanding funding rates in perpetual futures。
3) 防止「一鍵強制平倉」的風險控制
您需要：
- 獨立保證金支持（或明確的保證金劃分）
- 止損/止盈工作流程
- 槓桿上限和倉位規模可視化
- 減倉專用和關閉倉位的安全保護措施
費用比較（僅交易費用）+ 交易者常忽略的細節
以下為決策所需的永續期貨交易費用比較。這些數字僅代表永續期貨的交易費用項目—資金費率和滑點仍然適用。
中立說明（每項一句）：
- Phantom：流行的消費者錢包用戶體驗；對於活躍的永續期貨交易者而言，費用高於 0% 的選項。
- MetaMask：廣泛使用的 Web3 錢包；永續期貨費用相對較高，頻繁交易者更快感受到成本增加。
- BasedApp：頭條費用極低；在擴大規模前，務必確認整體成本堆疊（資金費率、價差和執行）。
- Infinex：費用與部分消費者錢包相當；評估其交易控制是否符合您的槓桿和風險風格。
表格以外的費用：資金費率、價差和「掛單者 vs 吃單者」
即使您的交易費用很低，以吃單者為主（市價單、立即成交的積極限價單）的行為也可能在許多交易平台上增加成本。Hyperliquid 自身的費用概述解釋了費用如何根據滾動交易量而變化，以及掛單者/吃單者的邏輯如何運作：Hyperliquid Docs — Fees。
如果您正在探索以資金費率為基礎的策略，請記住費用設定了獲利門檻。以下連結提供了一個關於如何計算資金費率套利的損益平衡點（包括費用影響）的具體範例：Chainstack — Implementing spot-perp funding rate arbitrage。
交易策略與技巧（專為永續期貨設計，非現貨）
永續期貨是一種槓桿工具，因此策略必須包含時間跨度 + 強制平倉意識，而不僅僅是「進場信號」。
1) 帶有預定義失效點的趨勢追蹤
適用情境： 強勢定向市場、新聞驅動的動能。
技巧：
- 與您的「現貨思維」相比，以較小的倉位進場。
- 首先定義失效點（趨勢論點被打破的價格水平）。
- 使用減倉專用的獲利階梯，避免意外翻轉淨曝險。
常見失敗模式： 由於認為是趨勢而使用高槓桿和寬止損—然後在正常波動中被強制平倉。
2) 嚴格風險控制與快速退出的均值回歸
適用情境： 盤整市場、急漲後的力竭。
技巧：
- 傾向於使用較低槓桿和嚴格止損（均值回歸錯誤時，往往會快速錯誤）。
- 盡可能偏好限價委託以降低吃單成本。
- 提早獲利入袋—當資金費率和微趨勢轉變疊加時，永續期貨的損益可能迅速蒸發。
3) 突破交易：交易回測，而非燭台
適用情境： 關鍵水平附近的盤整。
技巧：
- 避免使用市價單追逐第一個突破的燭台。
- 使用帶有硬止損和預設止盈的回測進場。
- 如果回測失敗，立即出場；永續期貨會懲罰猶豫。
4) 對沖模式思維（定向偏好 + 保護）
即使您長期看漲，也可以利用永續期貨進行對沖：
- 在宏觀事件期間對沖現貨曝險
- 無需出售核心持倉即可減少虧損
- 管理解鎖/重大發布前後的投資組合波動性
關鍵點： 對沖是一種策略，但槓桿仍然會放大錯誤—對沖倉位必須保守計價。
5) 考慮資金費率的倉位（進階，但實用）
資金費率可能對您持有倉位產生獎勵或懲罰。如果資金費率持續為正，多頭倉位會支付給空頭；如果持續為負，空頭倉位會支付給多頭。關於此機制存在的原因及其對損益的影響，請參閱：Coinbase Learn — Funding rates。
經驗法則： 如果您無法解釋資金費率將如何隨著時間影響您的交易，那麼您的倉位就沒有完全定義風險。
風險控制：您可以實際採用的最低系統
以下是一個為日常永續期貨使用設計的簡潔風險框架：
永續期貨風險控制（最低可行性）
1) 槓桿上限：
- 在您的策略展現一致性之前，預設使用低槓桿。
2) 倉位規模：
- 每筆交易的風險應預先定義且較小（非基於「信心」）。
3) 始終了解兩個價格：
- 強制平倉價
- 失效/止損價
4) 盡可能使用獨立保證金：
- 防止一次糟糕的交易耗盡所有保證金。
5) 委託單：
- 偏好限價進場
- 退出時使用減倉專用
- 避免在波動加劇時堆疊市價單
6) 每日止損開關：
- 如果達到每日最大虧損，當天停止交易。
7) 操作安全：
- 轉移前仔細檢查鏈、抵押品和地址上下文。
針對歐洲的考量（合規摩擦 vs 自主託管）
如果您希望在歐洲保持順暢的交易體驗，請設計您的工作流程，盡量減少不必要的與中介機構的交接：
- 由於旅行規則要求和反洗錢流程，預期與受監管提供者互動時會增加更多檢查。 請從 European Parliament overview of crypto transfer traceability rules 和 EBA travel rule guidance press release 開始。
- MiCA 的透明度正在提高（包括公開註冊簿和授權狀態的可見性）。歐洲證券市場管理局（ESMA）在此維護 MiCA 相關資訊和臨時 MiCA 註冊路線圖：ESMA — Markets in Crypto-Assets Regulation ( MiCA )。
結論：歐洲永續期貨交易的低摩擦、低費用之路
對於希望在交易時無需 KYC 提示、獲得更清晰的自主託管保證，並享有低費用體驗的交易者而言，最直接的設置是使用OneKey Perps：自主託管、0% 永續期貨費用，以及原生 Hyperliquid 流動性整合，讓您無需繞道瀏覽器網頁版 DApp 流程，即可直接在 OneKey 中開倉/關倉。
如果您想更進一步，將 OneKey 應用程式體驗與 OneKey 硬體錢包配對，可以加強高價值賬戶的交易安全—尤其是在永續期貨交易逐漸成為日常習慣而非一次性實驗時。
