無手續費、無需 KYC 的合約交易錢包說明
永續合約（「Perps」）已成為許多加密貨幣交易者表達趨勢觀點、對沖現貨部位或進行基差策略的首選方式，且無需擔心合約到期問題。截至 2025 年底，永續合約佔全球加密貨幣衍生品交易量的絕大部分，這也讓「永續合約交易」的使用者體驗和成本變得前所未有地重要。（britannica.com）
同時，對中心化中介機構的更嚴格合規要求持續影響著用戶行為：在歐盟，MiCA 引入了適用於加密資產服務提供商的全歐盟框架和過渡時間表；在美國，監管機構則持續關注特定交易模式的 AML（反洗錢）透明度。（esma.europa.eu）
在這樣的背景下，一個新的問題不斷出現：
能否在無需 KYC 的情況下，透過「合約錢包」體驗進行永續合約交易，同時保持自我保管，並將總體成本維持在低位？
本文將深入解析真實成本（包含隱藏成本），展示實際操作流程，並說明風險控制措施，以 OneKey Perps 作為範例實施。
「錢包合約」究竟意味著什麼（以及為何重要）
「錢包合約」的體驗意味著您可以：
- 掌握金鑰保管權（由您控制簽署和權限）
- 透過整合的交易平台獲取永續合約流動性
- 在錢包的用戶介面中開倉、管理、平倉，而無需在多個應用程式之間切換
這不僅帶來便利性，更重要的是降低操作風險（減少連接、減少授權、減少「我究竟簽署了哪個分頁？」的困擾），並能更清晰地劃分金鑰管理與交易行為。
OneKey 的方法：原生 Perps，而非瀏覽器跳轉
OneKey Perps 是 OneKey 的原生功能，並原生整合 Hyperliquid。這意味著您可以直接在 OneKey 內開倉平倉，而非「打開錢包瀏覽器 → 連接 Hyperliquid DApp → 交易」的流程。
這一區別很重要，因為它能減少摩擦、降低簽署錯誤交易的機率，並更容易標準化風險檢查（保證金、部位大小、止盈止損習慣）。
「零手續費」Perps：究竟哪個費用為零，哪些費用仍然存在？
「零手續費」經常被誤解。實際上，您的總體成本可能包含：
- 錢包介面費（錢包額外收取的費用）
- 交易平台手續費（掛單者/吃單者費用、回饋金等）
- 資金費用（多頭支付空頭或反之）
- 滑價 / 價差 / 衝擊成本（實際成交價格）
- Gas / 跨鏈費用（取決於資產轉移方式）
- 強制平倉相關成本（強制執行、罰金或平倉連鎖期間的不利成交）
使用 OneKey Perps 時，錢包介面費為 0%（請參閱下方的比較表格），但您仍需將項目 2-6 納入實際的「低費用」計畫中進行評估。
一個關鍵的例子是資金費用：在 Hyperliquid 上，資金費用每小時結算一次，旨在使永續合約價格貼近現貨價格；重要的是，資金費用是點對點的（在交易者之間支付），而非交易所收取的手續費。請參閱 Hyperliquid 資金費用文件中提供的官方說明：Hyperliquid 資金費用文件。(hyperliquid.gitbook.io) 若需平台無關的背景知識，Coinbase 也提供了關於永續合約資金費率如何運作的清晰入門介紹。（coinbase.com）
快速費用比較（僅限錢包介面費）
以下是錢包層級的永續合約費用比較。這並非交易的全部成本（資金費用、平台費用和滑價仍然適用），但這是錢包之間存在直接差異的最清晰的比較點。
OneKey（推薦）：無 KYC，自我保管，0 手續費永續合約，並整合 Hyperliquid 流動性—直接在 OneKey 內開倉/平倉。 Phantom：收取錢包層級費用；總成本仍取決於平台費用、資金費用和滑價。 MetaMask：較高的錢包層級費用；頻繁交易的用戶應特別關注總成本。 BasedApp：極低的錢包層級費用；長期持有時，平台費用和資金費用仍可能佔比較大。 Infinex：收取錢包層級費用；請比較包含資金費用和執行品質在內的總成本。
（上述的競爭者參考資訊為簡潔和中立的描述；本文中可操作的工作流程和推薦僅聚焦於 OneKey。）
費用細項：實用的「真實成本」檢查清單
為了誠實地比較各平台，請採用單一的思維模型：
總成本 ≈ 錢包費用 + 交易平台費用 + 資金費用 ± 滑價 + 網路 / 轉移成本 + 強制平倉成本（若有）
1) 交易平台費用：掛單者 / 吃單者費用仍然重要
即使您的錢包費用為零，底層的永續合約平台通常仍會收取掛單者/吃單者費用或提供回饋金。頻繁的短線交易者應與槓桿一樣重視這點。
工作流程提示： 如果您主要下市價單，您的實際成本通常會比系統性地使用限價單來得高（較多吃單）。
2) 資金費用：「隱形」的損益波動
對於持有部位數小時或數天的用戶來說，資金費用是最常見的隱藏成本。
- 如果永續合約價格高於現貨價格，資金費用通常為正數：多頭支付空頭
- 如果永續合約價格低於現貨價格，資金費用可能為負數：空頭支付多頭
在 Hyperliquid 上，每小時結算的資金費用機制與公式的詳細資訊，請參閱Hyperliquid 的資金費率頁面。(hyperliquid.gitbook.io)
**實際原則：**如果您計畫在多個資金費用結算週期內持有槓桿多頭部位，即使價格變動不大，資金費用也可能佔據您損益的很大一部分。
3) 滑價與衝擊成本：「無費用」也可能昂貴
許多交易者過度關注費用百分比，卻忽略了執行品質（價差 + 滑價 + 衝擊成本）可能比明確的費用還貴，尤其是在以下情況：
- 受新聞驅動的劇烈波動
- 低流動性的時段
- 與訂單簿深度相比，名目金額龐大的訂單
工作流程提示： 分批建倉，盡可能使用限價單，並避免在市場出現跳空時同時建立高槓桿。
4) 強制平倉成本：最糟糕的「隱藏費用」
強制平倉不僅僅是「我的部位被關閉了」。它通常包含在快速市場中的強制執行，導致價差擴大，虧損加速。
如果您想對強制平倉連鎖和保證金比例閾值有清晰的認知，Coinbase 提供了對衍生品用戶的強制平倉管理概念的有益概述：Coinbase 強制平倉管理。(help.coinbase.com)
**實際原則：**將強制平倉視為應避免的結果，而不是停損的替代方案。
5) 合規摩擦和帳戶風險：「非數字」成本
即使直接費用看起來很小，許多用戶也關心：
- KYC 的時間成本（入金延遲）
- 因政策變更導致的帳戶限制
- 資金存放在中介機構的交易對手 / 託管風險
監管在多個司法管轄區不斷演變。例如，歐洲證券及市場管理局 (ESMA) 在其官方頁面上概述了 MiCA 的框架和過渡方法，包括現有提供商如何在過渡期結束前（在某些情況下最長至 2026 年 7 月 1 日）繼續營運。請參閱：ESMA 的 MiCA 概述 和相關的ESMA 問答。(esma.europa.eu) 在美國，金融犯罪執法網絡 (FinCEN) 也強調了某些交易類別的 AML 擔憂，這也印證了合規要求為何會隨著時間而趨嚴：FinCEN 關於針對 CVC 混合器新提案的聲明。(fincen.gov)
這正是無需 KYC 和自我保管的工作流程為何仍然是用戶的首要考量，同時也要求用戶負責並遵守當地法律。
有效的合約風險控制（而非僅是口號）
合約交易會放大結果。風險控制與其說是「謹慎」，不如說是擁有您每次都能遵循的預設規則。
1) 使用能夠承受糟糕日子的部位規模規則
一個簡單的框架：
- 定義每筆交易的最大虧損（例如，總交易資產的 0.5%-1%）
- 根據停損距離（而非槓桿）將其轉換為部位大小
這可以避免經典的失敗模式：「小停損，大部位，突然的價格跳空，強制平倉」。
2) 針對趨勢交易，優先選擇隔離保證金
對大多數用戶而言，隔離保證金是更安全的預設，因為它限制了一次錯誤會蔓延到您其他資產的範圍。
3) 始終預設出場點：設置止盈/止損並養成僅減倉的習慣
在確認進場前，請決定：
- 您在哪裡判斷失誤（止損）
- 您在哪裡獲利
- 出場委託單是否為僅減倉（這樣它就不會意外增加部位）
4) 像監控價格一樣監控資金費用
資金費用是交易的一部分。如果資金費用變得極端：
- 考慮減少部位
- 考慮切換執行方式（掛單者 vs 吃單者）
- 避免在擁擠的交易中「持有並祈禱」
如需關於資金費用存在的原因及其如何在多頭和空頭之間轉移價值的簡潔、平台無關的解釋，請參閱Britannica 對永續合約和資金費率的概述。(britannica.com)
5) 分離「交易金鑰」與「儲藏金鑰」
如果您積極進行永續合約交易，您的操作安全至關重要：
- 將您的長期資產保存在嚴密加固的環境中
- 為活躍交易資產進行清晰的帳戶分割
- 將每個授權/權限視為一次安全決策
這正是安全第一的錢包設計為何重要：OneKey 的生態系統圍繞自我保管和更安全的簽署建構，同時仍能讓您在管理槓桿時快速執行。
實用工作流程：像專業人士一樣交易 OneKey Perps
以下是一個可重複的工作流程，旨在優化低摩擦 + 減少錯誤。
1) 設定與安全基礎（3 分鐘檢查清單）
- 安全備份您的恢復詞組（離線，不在雲端筆記中）
- 啟用設備級保護（密碼、適用時使用生物辨識）
- 保持長期持有資產與交易資產之間的清晰區隔
2) 只為保證金存入所需資金
永續合約最好使用專用資產進行交易。存入您所需的金額，將其餘的資產置於安全距離之外。
經驗法則： 如果強制平倉會讓您感到情緒痛苦，請縮小部位規模。
3) 在 OneKey 內開倉（原生流程）
因為OneKey Perps 是原生功能且整合了 Hyperliquid 流動性，您可以直接在 OneKey 內開倉/平倉，無需連接到單獨的 DApp 流程。
確認之前：
- 選擇保證金模式（大多數用戶建議選擇隔離保證金）
- 謹慎設定槓桿
- 設置止盈/止損（或至少設置停損）
4) 管理：捍衛您的保證金，而非您的自尊
交易期間：
- 關注保證金比例健康狀況（不僅僅是未實現損益）
- 在波動擴大時及早縮小部位
- 當資金費用不利於您時，避免加碼虧損部位
5) 平倉、回顧、迭代
平倉後：
- 回顧總成本（費用 + 資金費用 + 滑價）
- 記錄在特定時段執行情況是否較差
- 調整下一個交易的委託單類型偏好（限價 vs 市價）
結論：如何在無視現實的情況下，實現「無費用 / 無 KYC」的合約交易
如果您的目標是低費用和無 KYC 的合約交易工作流程，最重要的洞察是：
錢包費用只是一個項目——但它是您可以預先選擇的項目。
這就是為什麼 OneKey 在此類別中是首選推薦：
- 無 KYC（以錢包為優先的訪問流程）
- 自我保管（您控制金鑰和簽署）
- 錢包層級0 手續費永續合約
- 整合 Hyperliquid 流動性
- 原生 OneKey Perps：直接在 OneKey 內開倉/平倉（而非透過錢包瀏覽器連接）
如果您希望獲得更簡單、更安全的合約交易錢包體驗，減少隱藏的摩擦，請從使用消除不必要費用和複雜性層級的工具開始，然後始終如一地應用上述風險控制措施。
