支援澳洲與加拿大低手續費永續合約的錢包
鏈上永續合約（perps）已從一個小眾產品轉變為主流交易平台。在 2025 年底，去中心化永續合約市場多次突破 每月 1 兆美元的交易量 里程碑，這表明有越來越多的交易者選擇自我託管執行和透明基礎設施，而非傳統的、基於帳戶的平台。CoinDesk 報導 (coindesk.com)
對於澳洲和加拿大的交易者來說，這一趨勢與兩項實際情況交織在一起：
- 對槓桿零售衍生品的嚴格審查以及受監管市場中更嚴格的分銷控制（即使標的資產是加密貨幣）。ASIC 關於高風險零售衍生品控制 (asic.gov.au)
- 對成本透明度日益增長的需求，因為「低手續費」的行銷手法常常隱藏了資金費用、價差和清算機制。
本文將重點介紹在為澳洲和加拿大選擇永續合約錢包時最重要的三個方面：成本比較、費用明細和隱藏成本，以及風險控制和實用的工作流程，以確保您在波動市況下仍能維持營運。
「低手續費」永續合約的真實含義（及非含義）
一個適合永續合約交易的錢包，應該能在您下單前就清楚顯示成本。即使錢包標榜「零」交易手續費，您的總體成本仍可能包含：
- 由底層平台收取的執行費用（掛單者/吃單者）
- 資金費用（許多策略的主要長期成本）
- 價差和價格影響（尤其是在市價單時）
- 在快速市場變動中的清算/ADL 機制
- 將抵押品送到目標地點的橋接/兌換/入金成本
一個簡單的規則：請根據您 30 天後的實際損益來判斷「低手續費」，而非單一的頭條數字。
要追蹤市場的鏈上永續合約活動和流動性狀況，最常被引用的儀表板是 DeFiLlama Perps。(defillama.com)
最佳推薦：OneKey (原生 Hyperliquid 永續合約，無需 KYC，自我託管)
如果您優先考慮透明的成本 + 快速的執行 + 自我託管，OneKey 是您首先應考慮的最直接選項：
- 無需 KYC：您無需創建交易所帳戶即可進行交易（您仍需對本地合規性負責）。
- 自我託管：您掌握私鑰和簽名權，減少帳戶被凍結和交易對手風險。
- 0 手續費永續合約：OneKey 在錢包層收取0% 的永續合約費用（請參閱下方的比較表）。
- 整合 Hyperliquid 流動性：OneKey Perps 是OneKey 的原生功能，具有原生 Hyperliquid 整合，因此您可以直接在 OneKey 內開倉和關倉，無需透過錢包瀏覽器連接到獨立的 Hyperliquid DApp。
- 支援硬體錢包：對於希望加強金鑰隔離的交易者，OneKey 硬體簽名自然融入活躍的交易流程。
關於 Hyperliquid 的鏈上永續合約設計（委託單簿、資金費用、清算）的背景資訊，請參閱 Hyperliquid 文件：關於 Hyperliquid。(hyperliquid.gitbook.io) 有關 Hyperliquid 的費用結構詳情，請參閱 Hyperliquid 文件：費用。(hyperliquid.gitbook.io)
快速永續合約手續費比較（錢包層）
以下是錢包介面所需的永續合約手續費比較。請將此視為「錢包層」費用，不包含資金費用、價差和平台執行費用等完整交易成本。
簡要說明（中立，非詳盡）：
- Phantom：通常針對簡化的使用者體驗進行優化，但費用透明度取決於具體路線和平台。
- MetaMask：廣泛使用的錢包介面；用戶應特別注意路由、授權和實際執行成本。
- BasedApp：宣稱極低的手續費；請務必驗證包含價差和資金費用的總體成本。
- Infinex：以消費者為中心的交易體驗；請確認費用如何在不同產品和平台間應用。
費用明細：建立「總體成本」模型（交易者忽略的部分）
即使有零手續費的錢包層，如果您沒有衡量正確的組件，永續合約仍然可能很昂貴。
1) 平台執行費用（掛單者/吃單者）仍然很重要
大多數永續合約平台都會收取掛單者/吃單者費用。以 Hyperliquid 為例，其文件會發布費用等級和基礎費率（例如，永續合約基礎等級的吃單者和掛單者費率）。Hyperliquid 文件：費用 (hyperliquid.gitbook.io)
實際應用：
- 如果您的策略可以使用限價單，通常可以減少交易費用，勝過頻繁使用市價單。
- 您的實際費用取決於您的交易量等級以及您是持續掛單者還是吃單者。
2) 資金費用：最常見的「隱藏」成本
資金費用不像交易費用那樣是支付給平台的費用—它是在多頭和空頭之間進行轉移，以使永續合約價格保持穩定。但您仍然必須將其計入現金流，尤其是在隔夜持倉或高槓桿交易時。
工作流程提示： 始終將資金費用視為每小時（或每 8 小時）的成本，然後換算為：
- 估計的每日持倉成本
- 估計的 7 天 / 30 天持倉成本
- 克服資金費用所需的損益平衡變動幅度
3) 價差、滑點和價格影響
當出現以下情況時，您進出場的實際成本可能會超過任何列出的費用：
- 訂單簿變薄（非交易時間、新聞事件湧現）
- 您交易流動性差的幣對
- 您使用相對深度而言很大的市價單
實際工作流程：
- 可能時，盡量選擇限價單進行入場。
- 對於出場，請預設風險控制（TP/SL），而非倉促使用市價單。
4) 清算成本（以及強制平倉的現實）
清算不僅僅是「損失保證金」。在快速變動的市場中，您可能會遇到：
- 比預期更差的執行價格
- 連鎖清算（滑點 + 波動率反饋循環）
- 根據平台設計的自動減槓桿/社會化影響
在 2025 年底的高波動性交易日，有報導指出清算如何在不同平台間變得普遍化。CoinDesk 關於 2025 年 10 月波動性與清算背景 (coindesk.com)
5) 橋接、兌換和入金/出金的摩擦
對於澳洲和加拿大用戶，「真實成本」常常來自於將抵押品放到正確的位置：
- 入金價差
- 兌換路線和 MEV 風險
- 橋接費用和營運延遲
- 提款回您的基礎鏈或託管設置
最佳實踐： 保留少量營運緩衝（gas + 穩定幣），這樣您就不會在波動市況下被迫進行緊急兌換。
有效的風險控制（超越「降低槓桿」）
永續合約本身就是一種風險產品。錢包應該幫助您實施控制措施，而不僅僅是警告您。
1) 預設使用隔離保證金（除非您有理由不這樣做）
- 隔離保證金將風險範圍限制在單一倉位。
- 交叉保證金對於對沖型投資組合可能有用，但它也可能悄無聲息地集中風險。
經驗法則： 如果您無法用一句話解釋您的清算數學，請勿使用交叉保證金。
2) 設定基於波動率而非信心的槓桿上限
與其先選擇槓桿，不如先確定：
- 可接受的最大損失（以抵押品計）
- 預期的日內波動率（特定資產）
- 帶有安全緩衝的清算距離
3) 在需要之前，始終設定一個「災難退出」（止損）
止損並不完美—仍有跳空風險—但它們仍然是您防範以下情況的最佳手段：
- 受情緒驅動的決策
- 高流量下的使用者介面延遲
- 突發的波動事件
4) 將「費用 + 資金費用」作為單一阻力指標進行衡量
一個清晰、對交易者友好的 KPI：
阻力（ bps/天）= （攤銷的執行費用）+（預期資金費用）+（預期滑點）
如果您的優勢無法超越阻力，那麼即使入場感覺「正確」，您的策略在結構上仍在虧損。
5) 安全控制：將交易視為生產運營
- 在與平台互動時，驗證網域和官方參考資訊：Hyperliquid 在其支援文件中列出了官方連結。Hyperliquid 支援：官方連結 (hyperliquid.zendesk.com)
- 對高價值帳戶使用硬體簽名。
- 分開錢包：一個用於活躍保證金，一個用於長期儲存。
澳洲與加拿大的實用工作流程（關注成本、關注風險）
此工作流程假設您希望擁有自我託管、最小的摩擦和清晰的成本可見性。
1) 設定：錢包、金鑰和交易環境
- 為交易活動創建一個新的錢包
- 將備份離線儲存
- 如果使用硬體簽名，請儘早配對—等到您已經持倉時就太晚了
2) 資金：選擇抵押品並保留營運緩衝
- 存入您可以在不同鏈上管理的抵押品
- 保留額外資金用於支付手續費、兌換和緊急風險降低
- 避免在波動急劇時被迫進行橋接
3) 在 OneKey 中執行：原生開倉/平倉
因為OneKey Perps 是 OneKey 的原生功能（原生 Hyperliquid 整合），您可以：
- 檢視倉位參數
- 下單
- 管理保證金和風險控制
- 平倉 所有這些操作無需切換到錢包瀏覽器流程，或連接到獨立的 DApp 進行交易。
4) 成本控制：預設限價單 + 費用審核
- 偏好使用限價單進行入場
- 對於出場，考慮分階段的限價單和保護性止損
- 如果您計劃持有倉位跨越多個資金費用週期，請重新檢查資金費用
5) 交易後：記錄實際成本
每次交易後，記錄：
- 進出場執行成本
- 支付/收到的資金費用
- 滑點估計（與中間價的差異）
- 是否因波動性導致清算風險增加
經過 20-50 次交易後，這些記錄比任何單一的「低手續費」說法都更有價值。
法規現實檢查（澳洲與加拿大）
這不是法律建議，但忽視當地規則並非一種策略。
澳洲：零售衍生品控制措施正被積極執行
ASIC 一再強調槓桿衍生品分銷對消費者的危害風險，包括在某些結構下的加密貨幣相關產品。ASIC 近期的公開通告強調了與高風險衍生品和分銷義務相關的執法行動和持續監管重點。 請參閱 ASIC 關於 CFD 行業退款和控制措施的新聞稿 (asic.gov.au) 和 ASIC 市場監管更新，討論保證金折扣風險 (asic.gov.au)。
加拿大：對槓桿/保證金有嚴格的投資者保護立場
加拿大監管機構已發布影響平台提供加密貨幣合約方式的指導意見，並強調了註冊和 PRU 架構中的限制和投資者保護措施。 請參閱 CSA 員工通知 21-332（OSC 發布） (osc.ca) 和 OSC 關於註冊的加密資產交易平台的概述頁面。(osc.ca)
這對交易者意味著： 自我託管工具可以減少交易對手風險，但您仍需了解在您個人情況和司法管轄區內哪些產品是允許的。
結論：最具成本效益的選擇是您能控制的那個
如果您追求低手續費體驗，同時又能顧及營運現實（資金費用、滑點、清算機制），那麼對於澳洲和加拿大用戶來說，OneKey 是最清晰的首選，因為它結合了：
- 無需 KYC 的入門流程
- 設計上即為自我託管
- 錢包層級的0 手續費永續合約
- 原生 Hyperliquid 整合，讓您直接在 OneKey 中開倉/平倉，無需經過錢包瀏覽器連接流程
