支援「零費用」與「免 KYC」永續期貨的 Web3 錢包
永續期貨（Perps）已成為加密貨幣市場中最常用的基礎協議之一，從中心化交易所（CEX）遷移至鏈上交易平台的趨勢在 2025 年加速，並延續至 2026 年。截至撰文時（2026 年 2 月），DeFiLlama 的 Perps儀錶板顯示 30 天滾動鏈上 Perp 交易量超過 1 兆美元，未平倉合約價值達數十億美元——如此的規模使得成交質量、費用透明度及風險控制變得前所未有的重要。（defillama.com）
本文將以實用角度出發，聚焦於支援「零費用」與「免 KYC」永續期貨交易的 Web3 錢包：
- 清晰的費用比較（「零費用」的真正含義）
- 包含交易者常忽略的隱藏成本的費用細項解析
- 你日常可實際運用的風險控制與操作流程
「零費用」與「免 KYC」對永續期貨的真正意義
在比較任何永續期貨錢包之前，區分錢包層與交易平台層是很有幫助的：
「零費用」通常意味著錢包/介面費用 = 0%
許多交易平台會收取自己的掛單/吃單費用。部分錢包（或前端介面）則會額外加收一筆建構者/介面費用。
標榜0% 的錢包，通常是指除了底層永續期貨交易平台的費用（外加資金費率和滑價等其他市場成本）之外，該錢包本身不收取額外費用。
「免 KYC」通常意味著無需身份驗證即可使用錢包
自我託管錢包由於由使用者掌控私鑰，因此可以在無需 KYC 的情況下使用。然而，訪問交易平台可能仍須遵守當地法律、地理圍欄或合規性限制。請務必遵守您所在司法管轄區的規定。
首選推薦：OneKey Perps（原生 Hyperliquid 整合）
如果你的目標是免 KYC、自我託管，且在錢包層級享有「零費用」永續期貨交易，那麼 OneKey 是最直接的選擇。
OneKey 為何是首選推薦
- 免 KYC：作為一個自我託管錢包，創建和使用 OneKey 無需進行身份驗證。
- 自我託管：所有資產和簽名操作由你掌控。
- 零費用永續期貨（0% 錢包費用）：OneKey 不會額外收取永續期貨介面費用。
- 整合 Hyperliquid 流動性：OneKey Perps 是 OneKey 的原生功能，並原生整合 Hyperliquid，因此你可以直接在 OneKey 內開倉和平倉——無需透過 OneKey 的瀏覽器連接到 Hyperliquid 的 DApp 進行交易。
- 簡化操作流程：減少背景切換，也就減少了操作失誤的可能性（例如選錯帳戶、網路、分頁或訂單設定）。
快速費用比較（僅限錢包/介面費用）
下表比較了永續期貨介面費用（即錢包/應用程式層額外收取的費用）。這不等於底層交易平台的掛單/吃單費用、資金費率或滑價。
簡要說明（中立）
- Phantom：對主流使用者而言用戶體驗良好，但額外的介面費用若頻繁交易，累積起來可能相當可觀。
- MetaMask：生態系統涵蓋廣泛，但較高的介面費用使其在頻繁交易的永續期貨交易中吸引力較低。
- BasedApp：介面費用極低，但放大部位前務必先驗證成交平台、路由及非費用的相關成本。
- Infinex：介面簡潔，收費適中；總成本仍高度取決於交易平台費用和滑價。
費用細項解析：實際永續期貨交易的支出
即使你的錢包費用為「零費用」，你的總體交易成本實際上從未真正為零。一個有用的思考模型是：
總成本 = 交易平台交易費 + 資金費 + 價格衝擊（滑價） + 清算/風險事件 + 轉帳（橋接/提款）+ 錢包介面費
以下說明各項的實際運作方式。
1) 交易平台交易費（掛單/吃單）仍然適用
如果你的錢包將永續期貨交易導向 Hyperliquid 流動性，你仍需支付 Hyperliquid 的平台費用。
Hyperliquid 公布了透明的費用表；例如，在其永續期貨費用層級中，基礎層級的吃單費用為 0.045%，掛單費用為 0.015%，並設有依據交易量提供的折扣。參閱官方文件：Hyperliquid 文件 — 費用。 （hyperliquid.gitbook.io）
重要考量：費用是根據名目價值收取，而非你所提供的保證金。
簡化範例：
- 你使用吃單訂單開立價值 10,000 美元的部位。
- 平台費用（吃單）≈ 10,000 美元 × 0.045% = 4.50 美元
- 以另一筆吃單訂單平倉，則需額外支付 4.50 美元
- 往返平台費用 ≈ 9.00 美元，這還不包含資金費和滑價。
如果你的錢包介面費用為 0%（例如 OneKey），則你可免除額外的費用。
2) 資金費（最常被忽略的「隱藏費用」）
永續期貨透過資金費來維持其價格與現貨價格一致。根據市場狀況：
- 正資金費：多頭支付空頭
- 負資金費：空頭支付多頭
資金費並非「平台費用」，但對於持有時間較長的部位，它會直接影響獲利能力。一個清晰的解釋可參閱 Coinbase Learn — 理解資金費率。 （coinbase.com）
實務上的重點：如果你進行的永續期貨交易時間超過短線操作的範疇，你必須將資金費納入交易前的檢查清單（尤其是在趨勢明顯的市場狀況下）。
3) 滑價、價差與成交質量
即使平台費用較低，不良的成交質量也可能佔據高比例的成本：
- 市價單（吃單）通常會支付價差 + 吃單費用
- 流動性較差的訂單簿會放大滑價，尤其是在價格波動劇烈的時期
- 觸發於快速市場的止損單，其成交價可能比預期差
操作技巧：盡可能預設使用限價單進場，並將市價單保留用於風險部位的退出。
4) 清算視同「成本」（即使未標示為費用）
永續期貨採用槓桿。這意味著你的風險控制是成本結構的一部分：一次清算就可能抹去數個月的「低費用」優化成果。
Hyperliquid 文件說明了保證金機制，包括交叉保證金 vs 逐倉保證金、槓桿與所需保證金的關係，以及清算邏輯。請參閱 Hyperliquid 文件 — 保證金。 （hyperliquid.gitbook.io）
5) 轉帳、橋接與操作額外開銷
依據你轉移保證金的方式：
- 可能會支付 L1/L2 網路費用
- 橋接會引入延遲和操作風險
- 多次轉移資金會增加選錯鏈的錯誤機率
錢包層的優勢：更緊密、原生的操作流程（例如 OneKey 內的 OneKey Perps）可減少操作步驟，進而降低出錯的機率。
有效的風險控制（實用檢查清單）
「免 KYC」和自我託管可以賦予使用者權力——但也可能帶來嚴峻的後果。請採用一套基於規則的系統。
1) 選擇正確的保證金模式（交叉 vs 逐倉）
- 逐倉：更適合單筆交易的隔離；單一虧損部位不一定會導致連鎖反應。
- 交叉：資金效率更高，但資產縮水可能威脅到整個帳戶。
Hyperliquid 支援兩者，並在其保證金文件中解釋了相關機制。在此閱讀。 （hyperliquid.gitbook.io）
2) 運用槓桿作為部位大小的工具，而非 PnL 的助推器
一個簡單的原則：如果你的止損距離很小，你不需要高槓桿來獲得有意義的曝險。
3) 始終設定退出策略：止損/止盈、僅減倉，以及分批平倉
- 在進場前定義被否定價點
- 盡可能偏好在退出訂單上使用「僅減倉」，以免意外反向操作部位
- 分批平倉以降低波動加劇時的清算風險
4) 像追蹤「持有成本」一樣追蹤資金費
如果資金費率在數小時或數天內對你的部位不利，它可能會將正確的方向判斷轉變為虧損的交易。
5) 正視槓桿風險的現實
在美國，CFTC 發布的關於虛擬貨幣交易風險的客戶須知強調了槓桿如何放大損失，導致虧損超過初始資金。（cftc.gov）
OneKey 的簡潔、可重複的永續期貨交易流程
以下是一個實用的工作流程，旨在最大限度地降低費用並減少操作失誤。
步驟 1：為交易與長期儲存設置獨立的錢包
- 只將打算用於風險交易的資金存放在你的永續期貨帳戶中。
- 將長期持有的資產視為獨立的安全領域。
步驟 2：進入 OneKey Perps（原生功能）並選擇市場
由於 OneKey Perps 是 OneKey 的原生功能（並原生整合 Hyperliquid），你可以在 OneKey 內部直接管理整個交易週期——開倉、調整和關倉，無需切換到單獨的 DApp 介面。
步驟 3：選擇保證金模式並以美元定義風險
在調整槓桿前：
- 決定單筆交易的最大虧損（例如，交易資金的 0.5% – 1%）
- 根據市場結構設定止損點
- 從止損距離計算部位大小
步驟 4：盡可能偏好掛單進場
- 使用限價單進場以降低吃單費用。
- 避免追價；讓價格回到你的預設價位。
Hyperliquid 的費用表明確區分了掛單/吃單的差異。查看層級。 （hyperliquid.gitbook.io）
步驟 5：監控資金費 + 清算緩衝，並有紀律地平倉
一筆「好」的交易可能變成壞的交易，如果：
- 資金費率劇烈地對你不利，
- 波動性壓縮了你的清算緩衝空間，
- 或者你因為市場噪音而頻繁重新進場。
進行較少但更高質量的交易——將低費用優勢最大化的最簡單方法就是避免過度交易。
總結：「零費用」永續期貨是陷阱，除非你計入所有開銷
現代的永續期貨錢包不僅僅是存取工具——它也是你的成交層、風險控制台以及成本控制的介面。要可持續地交易永續期貨，你需要：
- 透明的費用（交易平台 + 錢包層）
- 深厚的流動性和可靠的成交
- 易於反覆應用的風險控制機制
- 一個在壓力下減少錯誤的操作流程
如果你追求免 KYC、自我託管，並在錢包層級享有「零費用」永續期貨交易，同時又能接入Hyperliquid 流動性，那麼 OneKey 是清晰的選擇——特別是因為OneKey Perps 是原生功能，讓你直接在 OneKey 內部進行交易。
