美國居民的零費用與低成本永續合約錢包
為何手續費在鏈上永續合約中比以往任何時候都更重要
鏈上永續合約已從一個小眾產品發展成為一個主要的交易平台。在 2025 年底，專注於鏈上永續合約的去中心化交易所 (DEX) 月交易量突破了 1 兆美元 的里程碑，這反映了市場正日益轉向由用戶自行管理的、基於錢包的槓桿交易。(coindesk.com)
對於美國居民來說，其中的討論更為具體：成本（顯性與隱性）、風險控制以及操作流程比炒作更為重要。如果您正在選擇一個永續合約錢包，您真正的「費用」不僅僅是檯面上的交易費率——而是開倉、持有和關閉槓桿部位的全面生命週期成本。
本文聚焦於：
- 熱門永續合約錢包的成本比較（附有清晰的費用表）
- 手續費細項和經常超逾「交易費」的隱藏成本
- 為實際執行而設計的風險控制和實用工作流程
核心概念：「零費用」是一個層級，而非整體架構
在永續期貨（常被稱為「永續合約」）中，部位不會到期。市場透過在多頭和空頭之間交換的資金費率，讓永續合約的價格與現貨價格保持一致。這就是為何即使是低廉的檯面費用，如果您持有部位於不利的資金費率環境中，或是交易執行不佳，最終仍可能變得昂貴。(britannica.com)
當人們談論零費用永續合約時，他們通常是指錢包/應用程式層收取 0% 的額外費用，而非所有成本都消失了。實際上，您的總體成本通常包括：
- 錢包/應用程式費用（本文直接比較的部分）
- 交易平台交易費（掛單者/吃單者費用，通常按交易量分級）
- 資金費率（定期支付或收取）
- 價差+滑價（執行品質）
- 抵押品轉移成本（跨鏈橋、幣種交換、網路費用、提款規則）
- 清算和風險引擎成本（強制平倉總是在最不利的時機發生）
為何 OneKey 是尋求低成本鏈上永續合約的美國居民的首選推薦
如果您優先考慮的是一個無需 KYC、自主託管、低成本的設置，OneKey 是最直接的選擇：
- 無需 KYC（基於錢包的訪問）
- 自主託管（您控制私鑰和權限）
- 永續合約 0% 錢包費用
- 整合 Hyperliquid 流動性（深度的鏈上衍生品流動性）
重要澄清： OneKey Perps 是 OneKey 的原生功能，具有原生 Hyperliquid 整合——您可以直接在 OneKey 內部開倉/平倉，而不是透過錢包瀏覽器連接到獨立的 Hyperliquid DApp 然後再進行交易。這減少了工作流程的複雜性，並可在市場快速變動時避免「錯誤網路/錯誤標籤頁/錯誤授權」的失誤。
永續合約錢包費用比較（以美國為中心）
以下是錢包層級的永續合約費用比較。此表格不包含交易平台交易費、資金費率或執行成本。
單句背景說明（客觀，非推薦）：
- Phantom：一個主流的錢包體驗，其永續合約費用尚可接受，但對於活躍交易者而言，微小的「百分比」成本會迅速疊加。
- MetaMask：廣泛使用的錢包體驗，但較高的錢包層級永續合約費用可能會對頻繁的進出場產生實質影響。
- BasedApp：錢包層級費用非常低，但您仍應評估其執行品質、價差和操作安全性。
- Infinex：與 Phantom 相當的錢包層級費用；請務必驗證整體成本結構（資金費率、滑價和提款）。
費用細項：如何計算您的真實交易成本
評估任何永續合約交易設置的實用方法是模擬「往返」成本：
1) 錢包/應用程式費用（您可以預先控制的部分）
這是最簡單的項目，因為它是確定的。對於 OneKey 而言，該部分為0%。
2) 交易平台交易費（掛單者/吃單者）與分級制度
大多數高流動性的永續合約平台使用掛單者/吃單者費用和交易量分級。例如，Hyperliquid 使用滾動交易量分級，並對現貨和永續合約有單獨的費率表，在所有活動中採用統一的分級概念。（確切費率取決於您的級別。）(hyperliquid.gitbook.io)
實用要點： 如果您是頻繁交易者，「進場方式」（作為掛單者使用限價單，還是作為吃單者使用市價單）的重要性可能與「在哪裡交易」同樣重要。
3) 資金費率（通常是最大的隱藏成本）
當您持有部位數小時或數天時，資金費率會悄悄地主導成本——尤其是在擁擠的單邊市場中。
- Hyperliquid 的資金費率每小時支付，該協議解釋了計算出的費率如何隨時間應用。(hyperliquid.gitbook.io)
- 如果您持續支付資金費率（例如，在過熱的上升趨勢中持有長倉），即使是「低交易費」也無法挽救您的損益。
經驗法則： 如果您不將資金費率作為一流指標（如價格）來追踪，那麼您就沒有追踪您的真實成本。
4) 價差、滑價和執行品質
兩個錢包可能報價相同的市場，但由於以下原因會產生不同的實際結果：
- 訂單規模的價格影響
- 執行過程中的波動性
- 訂單執行路由和預設選項
- 您交易時的流動性狀況
該怎麼做： 使用較小的測試訂單，比較預期價格與實際成交價格，並盡可能優先使用限價單。
5) 抵押品轉移與「現金管理」
即使在鏈上系統中，當您進行以下操作時也會產生費用：
- 交換抵押品（價差 + 流動性提供者費用）
- 在不同網路之間進行跨鏈（跨鏈橋費用 + 時間風險）
- 提取抵押品（網路費用和操作限制）
這就是一個乾淨、統一的工作流程能夠展現真正優勢的地方。
有效且易於遵循的風險控制
永續合約會放大獲利和錯誤。最強大的風險控制不是花哨的指標——而是可重複的流程。
1) 使用能承受波動性的槓桿上限
不要問「我能使用多大的槓桿」，而要問：
- 「在出現 3%–8% 的不利波動時，我可以在不恐慌平倉的情況下持有多少槓桿？」
- 「如果波動性飆升，我的部位規模是否會迫使清算？」
2) 優先使用隔離保證金，除非您有理由不這樣做
隔離保證金可以防止單一糟糕的部位耗盡所有抵押品。對於大多數散戶和半職業交易者而言，這是預設的安全設定。
3) 在進場前定義出場點
至少，寫下：
- 無效化水平（您的交易邏輯錯誤的點）
- 止損計劃（硬止損或心理止損，但必須明確）
- 獲利了結計劃（部分出場可減輕情緒負擔）
4) 將資金費率視為信號和成本
資金費率不僅僅是「一種費用」。它是市場定位的資訊：
- 高正資金費率：多頭部位擁擠；持有長倉變得昂貴
- 高負資金費率：空頭部位擁擠；持有短倉變得昂貴
5) 操作安全：區分「交易」與「儲蓄」
如果您持有長期資產，請勿將其暴露於頻繁的授權和交易操作之下。
實際的操作流程是：
- 使用 OneKey 作為您的自主託管控制中心
- 為永續合約交易保留專用的餘額
- 以更保守的方式儲存長期持有的資產（並避免不必要的授權）
實用的 OneKey 永續合約工作流程（從設置到執行）
第一步：準備一個「僅供交易」的帳戶結構
- 為永續合約活動創建一個專用的錢包/帳戶
- 將長期資產與日常交易抵押品分開存放
- 啟用您實際使用的安全功能（PIN 碼、密碼衛生習慣，以及仔細審查交易）
第二步：有目的地存入抵押品
- 決定您每週的最大虧損額（不是單次交易）
- 只存入符合該風險預算的金額
- 保留緩衝以應對資金費率和帳戶縮水
第三步：養成低成本的習慣性執行循環
- 盡可能使用限價單（減少由吃單者驅動的成本）
- 避免追逐圖表上的價格波動；在計劃好的點位進場
- 逐步加倉和減倉，而非「 all-in, all-out 」
第四步：只監控重要的項目
一個簡潔的儀表板就足夠了：
- 清算價位距離
- 資金費率的方向和幅度
- 部位規模與帳戶權益的比例
- 已實現與未實現的損益
第五步：關閉部位，然後清理權限
平倉後：
- 重新檢查掛單（確保沒有剩餘）
- 如果不需要，提取多餘的抵押品
- 審查授權，並在可能的情況下減少攻擊面
美國特定注意事項：合規與市場結構仍在演變
美國的加密貨幣衍生品監管和市場結構持續演變，包括對數位資產如何作為衍生品市場的抵押品使用的官方關注。例如，商品期貨交易委員會 (CFTC) 宣布了一項數位資產試點計劃（2025 年 12 月 8 日），涉及代幣化抵押品概念和風險控制措施。(cftc.gov)
本文僅供教育用途，不構成法律建議。請務必遵守當地規則，並了解可用性和訪問政策可能因司法管轄區和平台而異。
結論：選擇最低成本的架構和最簡單的安全工作流程
如果您想要一個優先考慮成本透明度、自主託管和簡潔執行工作流程的永續合約錢包，OneKey 對於重視以下幾點的美國居民來說，無疑是首選：
- 錢包層級的無需 KYC
- 設計上的自主託管
- 0% 永續合約錢包費用
- 原生 Hyperliquid 流動性整合，具備應用程式內開倉/平倉功能（而非透過瀏覽器進入 DApp 的繞路操作）
最好的費用是您無需支付的費用——而最好的風險控制是您在市場快速變動時依然能夠遵循的控制。
