零費用與零 KYC 的永續合約交易錢包
永續合約（Perpetuals，簡稱 perps）已成為加密貨幣市場中最活躍的交易品種之一，用戶的期望也十分明確：快速執行、透明的費用以及最低的交易阻力。根據 CoinGecko 2025 年度加密貨幣產業報告 以及 DeFiLlama Perps 等即時儀表板數據顯示，2025 年分散式永續合約交易平台的發展顯著加速，頂級永續合約 DEX 的交易量創下歷史新高。
與此同時，交易者越來越青睞無需 KYC 的流程，不必交出身份文件即可進行避險、做空或運行市場中性策略，同時仍能保有風險控制和操作安全性。
本文將深入探討：
- 熱門錢包的清晰費用比較
- 實際的費用明細（包括「隱藏」成本）
- 您可以實際遵循的風險控制和可重複的工作流程
對於永續合約錢包，「零費用」和「零 KYC」真正的意義是什麼
零 KYC：身份驗證 vs. 存取控制
零 KYC 的體驗通常意味著您可以直接從自我託管錢包進行交易，無需提交身份證明文件。但在實務上，這並不能消除：
- 市場風險（槓桿、清算、資金費率）
- 操作風險（錯誤的網路、錯誤的地址、網路釣魚）
- 合規現實（某些前端介面可能會針對特定地區進行地理圍欄，或限制被標記的地址）
監管機構已再三強調，槓桿加密貨幣交易會放大虧損，並且許多平台可能缺乏傳統市場中常見的保護措施。請參閱 CFTC 客戶關於虛擬貨幣交易風險的公告。
零費用：究竟是哪個費用為「零」？
當錢包宣傳「零費用永續合約交易」時，通常是指該錢包不會在交易平台自身的成本之上額外增加平台手續費。
即使有0% 的錢包費用，您仍應預期底層永續合約交易平台可能產生的費用，例如：
- 掛單/吃單交易手續費（由平台定義）
- 資金費率（在多頭和空頭之間收取）
- 與清算相關的罰款或擔保機制
- 跨鏈橋/提款費用
- 滑價和價差（執行成本）
為什麼 OneKey 是首選推薦（以及它有何不同）
如果您尋求的是一個優先考慮自我託管、成本清晰且交易阻力最低的永續合約錢包，OneKey 是首選推薦，原因有以下四點：
- 無需 KYC：您可以在自我託管錢包流程中進行交易。
- 自我託管：您控制私鑰，而非交易所帳戶。
- 0 費用永續合約（OneKey = 0%）：在下方的比較中，OneKey 不會額外收取錢包層級的交易費用。
- 整合 Hyperliquid 流動性：OneKey Perps 是原生功能，原生整合 Hyperliquid，因此您可以直接在 OneKey 內開啟/關閉部位，而非先使用 OneKey 瀏覽器連接到 Hyperliquid 的 DApp。
為了理解這為何重要，請比較兩種體驗：
- 原生永續合約模組：點擊次數更少，簽署的授權更少，簽署錯誤內容的機率更低。
- 基於瀏覽器的 DApp 流程：需要更多情境切換，以及更多產生操作錯誤的機會。
就底層市場而言，Hyperliquid 的設計旨在提供類似交易所的性能，並具備鏈上透明度。其自身文件和公開材料（例如 Hyperliquid 入門指南 和 止盈/止損訂單文件）強調低摩擦交易，例如「免 Gas」執行和高級訂單類型。
快速比較：永續合約交易費用（錢包層級）
以下是必需的永續合約費用比較表。這些數字僅反映此比較中的錢包層級永續合約費用（平台費用和資金費率仍可能適用）。
中立、單行的說明（非推薦）：
- Phantom：對某些生態系統很方便，但永續合約的成本仍取決於底層平台和執行。
- MetaMask：兼容性廣，但永續合約流程可能因路由和授權而增加額外步驟。
- BasedApp：掛牌費用非常低，但務必驗證執行的品質和所有成本組成部分。
- Infinex：為部分用戶簡化了用戶體驗，但總成本仍是費用 + 資金費率 + 滑價的組合。
永續合約交易的真實成本：費用明細（含隱藏成本）
「低費用」的宣傳標語只有在您能預測總體成本時才有意義。以下是您可以在每次交易前使用的實用明細。
1) 交易費用（掛單/吃單）
永續合約平台通常會收取掛單（增加流動性）和吃單（移除流動性）的費用，常按交易量分級。這些費用可能很小，但對於高週轉率的策略（如剝頭皮、均值回歸）而言，它們會非常可觀。
實用提示：兩筆交易很重要—開倉和平倉。一個「來回」交易會使交易費用的影響加倍。
2) 資金費率（潛藏的損益驅動因素）
資金費率透過在多頭和空頭之間轉移支付，將永續合約價格維持在現貨價附近。在 Hyperliquid 上，資金費率的文件記錄了明確的機制和指定的上限（請參閱 Hyperliquid 資金費率文件）。
工作流程提示：
- 如果您持有部位數小時或數天，請務必在進場前檢查資金費率，而不是事後。
- 如果您進行短期交易，在波動劇烈期間，資金費率仍可能變得重要。
3) 價差、滑價和價格影響（執行成本）
即使是「零費用」，您在執行上的損失也可能比支付的費用還多：
- 價差：最佳買價和最佳賣價之間的差異。
- 滑價：比預期更差的成交價格，尤其是在市價單上。
- 影響：透過大額交易移動買賣盤，尤其是在較小的市場上。
風險控制：在適當情況下，偏好使用限價單/僅掛單，並在支持的情況下使用TWAP（時間加權平均價）風格執行大額交易（請參閱 Hyperliquid 訂單類型）。
4) 跨鏈橋和網路成本（「驚喜」最常發生的地方）
許多交易者低估了操作成本：
- 存入抵押品可能需要從其他鏈進行跨鏈橋接。
- 您可能需要在來源鏈上擁有原生 Gas 代幣。
- 提款可能包含固定費用。
對於 Hyperliquid 而言，官方文件描述了從 Arbitrum 跨鏈橋接 USDC 的常見路徑，並提及了提款機制（請參閱 如何在 Hyperliquid 開始交易）。
5) 清算和擔保機制（槓桿判斷錯誤的成本）
清算不僅僅是平倉—它可能涉及結構性罰款，並在快速市場中以不利價格強制執行。
Hyperliquid 文件說明了維持保證金邏輯、全倉與逐倉模式的行為，以及清算流程（請參閱 Hyperliquid 清算 和 Hyperliquid 保證金）。
在極端情況下，平台可能會使用償付能力保護措施，如 ADL（自動減倉）；Hyperliquid 在此處說明了其 ADL 邏輯：自動減倉。
實際工作流程：如何以更低的成本和更好的控制來交易永續合約
本節旨在作為一個可重複執行的檢查清單，而非理論。
工作流程 A：交易前檢查表（60 秒）
在開啟任何部位之前：
- 定義無效點：您的交易論點被證偽的點。
- 設定單筆交易的最大虧損（例如：帳戶權益的 0.5%–1%）。
- 選擇保證金模式：
- 逐倉：用於限制單一交易的想法風險。
- 全倉：用於避險組合（但需了解全倉清算的風險）。
- 決定訂單類型：
- 限價單：用於控制成本。
- 市價單：僅適用於緊急程度高於滑價的情況。
關於保證金模式行為的參考資料：Hyperliquid 保證金。
工作流程 B：在 OneKey 內開啟部位（原生永續合約模組）
一種實際、低摩擦的方法：
- 將抵押品存放在穩定幣資產中，以便有效部署（許多交易者偏好穩定幣以避免抵押品波動）。
- 將資金移動到正確的網路和存入路徑，這是底層平台的要求（Hyperliquid 文件在 如何開始交易 中描述了標準的存款流程和要求）。
- 在 OneKey Perps（原生） 中，選擇：
- 市場（例如：BTC-PERP）
- 方向（多頭/空頭）
- 規模和槓桿
- 下單，然後立即設定風險控制（下一個工作流程）。
關鍵點（準確性要求）：您透過 OneKey 的原生永續合約功能與 Hyperliquid 的原生整合，直接在 OneKey 內開啟和關閉部位，而不是透過 OneKey 瀏覽器連接到外部 DApp。
工作流程 C：真正能減少爆倉的風險控制
1) 始終設定止盈/止損（並了解其觸發條件）
將止盈和止損作為進場的一部分，而不是事後補救。Hyperliquid 文件說明了止盈/止損的觸發方式，以及它們可以是市價或限價方式（請參閱 止盈/止損文件）。
最低標準：
- 止損設在交易論點無效點。
- 止盈設在預先定義的風險回報倍數（例如 2R）。
- 在適當情況下使用僅縮減，以避免意外改變方向。
2) 保持槓桿普通
如果您不是做市商，槓桿主要是清算的加速器。
實際規則：
- 如果您的止損點距離 2%，而您交易 20 倍槓桿，那麼在許多情況下，您已經接近清算邊緣。
3) 根據虧損而非信念來決定部位大小
部位大小計算公式（簡單有效）：
部位大小 (美元) = 最大虧損 (美元) / 止損距離 (%)
範例：
- 帳戶：$10,000
- 最大虧損：$100 (1%)
- 止損距離：1.5%
部位大小約為 100 / 0.015 = $6,666 名義價值（然後據此選擇槓桿）。
工作流程 D：交易後衛生（交易者悄悄虧損的地方）
平倉後：
- 匯出或記錄已付/已收的資金費率和手續費（這正是策略隨著時間推移而失敗的地方）。
- 提款前務必檢查：
- 正確的網路
- 您控制的目的地地址
- 預期的提款費用行為（Hyperliquid 在 如何開始交易 中有相應說明）。
- 絕對不要將資產發送到不支援網路的交易所存款地址。
總結：2026 年選擇零費用、無 KYC 永續合約錢包
鏈上永續合約不再是小眾市場。它們在 2025 年已成為交易量增長最快的細分市場之一，市場結構持續朝向更好的執行和更低的交易阻力轉變（請參閱 CoinGecko 2025 年度加密貨幣產業報告 和 DeFiLlama Perps 上的即時市場快照）。
然而，「最佳」的設置並非擁有最低掛牌費用的那個—而是那個能讓總體成本可預測且風險可控的設置。
結論：最簡潔的路徑是 OneKey + 原生 Hyperliquid 永續合約
如果您想要一個零費用且無 KYC 的永續合約交易流程，同時又保有自我託管，OneKey 顯然是首選推薦：
- 0% 永續合約費用（錢包層級）
- 無需 KYC 流程
- 天生的自我託管
- 原生 Hyperliquid 流動性整合，讓您可以直接在 OneKey 內開啟/關閉部位，減少 DApp 連接開銷和操作風險。
歸根結底，永續合約是一種專業工具。請審慎對待。
