দক্ষতার সঙ্গে সম্পদ ঋণ দেওয়া ও ঋণ নেওয়ার সক্ষমতা যেকোনো আর্থিক ব্যবস্থার একটি গুরুত্বপূর্ণ বৈশিষ্ট্য। প্রচলিত অর্থব্যবস্থার জগতে, এই প্রক্রিয়াটি সাধারণত ব্যাংকের মতো বিশ্বাসযোগ্য এবং অনুমতিনির্ভর তৃতীয় পক্ষ দ্বারা পরিচালিত হয়, যারা উদ্বৃত্ত অর্থ থাকা ব্যক্তিদের সঙ্গে স্বল্পমেয়াদে অর্থের প্রয়োজন থাকা ব্যক্তিদের সংযুক্ত করে। বিকেন্দ্রীভূত অর্থব্যবস্থার (DeFi) জগতে, বিশ্বাসযোগ্য এবং অনুমতিনির্ভর তৃতীয় পক্ষের আর প্রয়োজন নেই; ব্যাংকের জায়গা নিয়েছে blockchain-এ চলমান trustless এবং permissionless lending protocol (1)।

DeFi lending protocol-এর প্রথম প্রজন্মের মধ্যে রয়েছে Compound (2) এবং Aave (3)। এই protocol-গুলো ব্যবহারকারীদের সবচেয়ে liquid ERC20 token-এর একটি সীমিত সেটের জন্য ঋণ দেওয়া ও ঋণ নেওয়ার সুবিধা দেয়। তবে, এই protocol-গুলো illiquid বা volatile asset ঋণ দেওয়া ও ঋণ নেওয়ার সঙ্গে সম্পর্কিত ঝুঁকি সামাল দেওয়ার জন্য নকশা করা হয়নি, এবং তাই এ ধরনের asset-সংক্রান্ত ঝুঁকি থেকে ব্যবহারকারীদের সুরক্ষিত রাখতে এগুলো permissioned listing system-এর ওপর নির্ভর করেছে।

ফলস্বরূপ, crypto asset-এর long tail-এর জন্য ঋণ দেওয়া ও ঋণ নেওয়ার ক্ষেত্রে এখনও উল্লেখযোগ্য অপূর্ণ চাহিদা রয়ে গেছে। ঋণদানের ক্ষেত্রে, ব্যবহারকারীরা yield অর্জনের জন্য token জমা দিতে এবং leveraged long position নিতে চান। ঋণগ্রহণের ক্ষেত্রে, ব্যবহারকারীরা volatility-র প্রতি তাদের exposure কমাতে এবং leveraged short position নিতে চান। এখানে আমরা উপস্থাপন করছি Euler: একটি permissionless lending protocol, যা বিশেষভাবে নতুন নানা ফিচারসহ তৈরি করা হয়েছে, যাতে ব্যবহারকারীরা আগের চেয়ে আরও বেশি ধরনের token ঋণ দিতে ও ঋণ নিতে পারেন।