RWA-Token vs. Bitcoin, Aktien, Anleihen und Rohstoffe
Schlüssel-Ergebnisse
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Ein RWA-Token ist ein digitaler Anspruch, dessen Wert sowohl vom referenzierten Vermögenswert als auch von der rechtlichen Struktur abhängt, die den Token damit verbindet.
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Durch die On-Chain-Übertragbarkeit entsteht nicht automatisch rund um die Uhr Liquidität oder direktes Eigentum am zugrunde liegenden Vermögenswert.
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Verwahrungs-, Rücknahme-, Compliance-, Smart-Contract- und Emittentenrisiken sollten getrennt vom Marktrisiko bewertet werden.
Reale Asset-Token bringen Verweise auf Off-Chain-Assets in Blockchain-Netzwerke. Die Kategorie kann Token umfassen, die mit Staatspapieren, Privatkrediten, Fonds, Waren oder anderen vertraglichen Ansprüchen verknüpft sind. Der Vergleich mit Bitcoin, Aktien, Anleihen und physischen Rohstoffen erfordert mehr als nur den Vergleich von Preisdiagrammen. Ebenso wichtig sind der Rechtsanspruch, der Cashflow, die Verwahrungskette und der Rücknahmeprozess.
Beginnen Sie mit dem, was dem Vermögenswert seinen Wert verleiht
Bitcoin ist ein natives digitales Asset, dessen Regeln von seinem Netzwerk durchgesetzt werden. Eine Aktie stellt eine Kapitalbeteiligung an einem Unternehmen dar. Eine Anleihe ist ein vertraglicher Anspruch auf planmäßige Zahlungen, der einem Kreditrisiko unterliegt. Der Wert einer Ware ergibt sich aus der Nutzung, der Knappheit und der Marktnachfrage.
Ein RWA-Token repräsentiert oder verfolgt normalerweise ein anderes Instrument. Sein Wert hängt daher vom referenzierten Vermögenswert und der Struktur ab, die Token-Inhaber mit ihm verbindet. Ein mit Schatzwechseln verknüpfter Token kann beispielsweise einen Emittenten, einen Fonds oder eine Zweckgesellschaft, eine Depotbank, ein Bankkonto, intelligente Verträge und Zulassungsregeln umfassen. Benutzer sollten jede Ebene identifizieren.
Vergleichen Sie Cashflow und Bewertung
Aktien können Dividenden und eine Beteiligung an den Unternehmensgewinnen bieten. Anleihen haben in der Regel festgelegte Zins- und Kapitalbedingungen. Rohstoffe erzeugen im Allgemeinen keinen eigenen Cashflow, während Bitcoin keine Einnahmen von einem Emittenten verspricht.
Einige RWA-Token durchlaufen die Rendite des zugrunde liegenden Instruments; andere spiegeln das Preisrisiko wider, ohne den Inhabern die gleichen Rechte einzuräumen. Gebühren, Rücklagen und Rücknahmeverzögerungen können dazu führen, dass die Rendite vom Referenzwert abweicht. „Unterstützt durch“ ist nicht ausreichend Information, um den Wert zu berechnen.
Liquidität und Handelszeiten
Die Blockchain-Abwicklung kann kontinuierlich funktionieren, der Markt hinter einem Token jedoch möglicherweise nicht. Die Erstellung und Einlösung kann außerhalb der Geschäftszeiten unterbrochen werden. Market Maker können die Kurse reduzieren, wenn der zugrunde liegende Markt geschlossen ist, wodurch der Preis des Tokens weniger zuverlässig oder der Handel teurer wird.
Die globalen Märkte von Bitcoin funktionieren ebenfalls kontinuierlich, obwohl die Liquidität je nach Veranstaltungsort und Zeit variiert. Für öffentliche Aktien und Anleihen gibt es während festgelegter Handelszeiten häufig stärker regulierte Märkte. Bei physischen Gütern können Lager- und Lieferbeschränkungen bestehen, die durch einen Token-Wrapper nicht beseitigt werden.
Sorgerecht und Zugriff
Durch die Selbstverwahrung kann ein Benutzer einen berechtigten RWA-Token in einem kompatiblen Wallet halten, die Kontrolle über den Token ist jedoch nicht dasselbe wie die Kontrolle über den zugrunde liegenden Vermögenswert. Der Off-Chain-Vermögenswert kann bei einer Drittverwahrstelle verbleiben, und der Emittent behält möglicherweise Verwaltungsbefugnisse wie die Aussetzung von Übertragungen oder die Durchsetzung von Zulassungsregeln.
Bevor Sie OneKey oder ein anderes selbstverwahrendes Wallet verwenden, überprüfen Sie das offizielle Netzwerk und die Vertragsadresse. Prüfen Sie, ob der Token frei übertragen, direkt eingelöst oder nur über zugelassene Handelsplätze gehandelt werden kann.
Eine mehrschichtige Risikoprüfung
Bewerten Sie Marktrisiko, Emittentenkredit, rechtliche Durchsetzbarkeit, Verwahrung, Rücknahme, Liquidität, Smart-Contract-Sicherheit sowie Oracle- oder Preismethoden separat. Informieren Sie sich auch über geografische Beschränkungen und darüber, was passiert, wenn der Emittent, die Depotbank oder der zugrunde liegende Markt nicht verfügbar ist.
Referenzen
Offenlegung von Risiken: Krypto-Assets, tokenisierte Vermögenswerte, Aktien, Anleihen und Rohstoffe bergen Risiken und sind möglicherweise nicht für alle Benutzer geeignet. Der Besitz von Tokens berechtigt möglicherweise nicht zum direkten Besitz oder zu Rücknahmerechten an einem zugrunde liegenden Vermögenswert. Dieser Inhalt dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Finanz-, Anlage-, Steuer- oder Rechtsberatung dar. Bitte recherchieren Sie selbst und halten Sie sich an die örtlichen Gesetze und Vorschriften.
FAQ's
Nicht unbedingt. Die Rechte hängen vom Emittenten, den rechtlichen Dokumenten, der Verwahrungsvereinbarung, der Gerichtsbarkeit und den Rücknahmebedingungen ab.
Der Token ist möglicherweise rund um die Uhr übertragbar, Preisgestaltung, Erstellung, Einlösung und Liquidität können jedoch immer noch von den traditionellen Marktzeiten abhängen.
